안녕하셨나요? 요즘 주유하시는 분들은 아시겠지만, 기름 값이 몇 달간 계속 상승하고 있습니다. 어느 덧 조금씩 오르던 국제유가도 지속적인 상승세를 기록하고 있습니다. 오늘 글쓰는 시점으로 뉴욕상업거래소의 서부텍사스산 원유가 58달러, 런던 ICE선물 거래소의 브렌트유가 61달러를 기록하고 있습니다.
오늘은 링 에너지 (Ring Energy, Inc.: REI)라는 회사를 살펴볼까 합니다. 앞에선 잠깐 힌트를 드린 석유 및 천연가스 관련주인데, 최근 유가의 지속적인 상승에 주가 역시 고개를 조금씩 들고 있고, 거래량도 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 물론, 석유 및 천연가스 관련 대장주로는 ExxonMobil: XOM, Chevron Corporation: CVX 등이 있지만, 오늘의 Ring Energy, Inc.: REI는 한화 시가 총액 약 2000억 수준의 작은 회사입니다.
위 그래프는 석유 및 천연가스 관련주를 설명할 때 꼭 필요한 국제 유가 관련 지표 중 하나인 서부텍사스산 원유(WTI)의 변동 그래프이며, 대부분의 석유 및 천연가스 관련주는 위의 유가 그래프와 커플링되어 움직이게 되어 있습니다. 국제유가와 연동되는 주식 종목은 저같은 초짜에게는 너무 어려운 토픽이지만, 보이는 팩트 위주로만 살펴보겠습니다.
「 링 에너지 Ring Energy, Inc.?
Ring Energy, Inc.는 텍사스와 뉴멕시코에서 석유 및 천연가스를 인수, 탐사, 개발 및 생산하는 업체입니다. 이 회사는 이전에 Transglobal Mining Corp.으로 알려졌으나, 2008년에 Ring Energy, Inc.로 이름을 변경하였습니다. 2004년에 설립되었으며, 본사는 텍사스의 미들랜드에 있습니다.
최근 확인된 회사의 입증 된 석유 매장량은 약 8,110만 배럴의 석유로 구성되어있습니다.
이 회사의 관심 개발지는 텍사스 주 앤드류스와 게인즈 카운티의 순 개발 면적 18,372 에이커, 미개발 면적 47,427 에이커; 텍사스 주 컬버슨 및 리브스 카운티의 순 개발 면적 19,138 에이커, 미개발 면적 860 에이커; 그리고 뉴멕시코 주 텍사스 주와 레아 카운티의 게인즈, 요아 쿰, 런 넬스, 코크 카운티에서 순 개발 면적 8,085 에이커, 미개발 면적 28,514 에이커입니다.
주로 End Users, 마케팅 담당자 및 기타 구매자에게 석유 및 천연 가스 생산을 판매합니다.
「 실적 / 주가
| Year | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| 매출액 | 1.76 | 10.32 | 38.09 | 31.01 | 30.85 | 66.70 | 120.07 | 195.70 |
| 순이익 | (1.67) | (0.45) | 8.42 | (9.05) | (37.64) | 1.75 | 9.00 | 29.50 |
| EPS | - | (0.03) | 0.34 | (0.32) | (0.97) | 0.03 | 0.15 | 0.44 |
[Million USD]
Ring Energy, Inc.의 실적에서 볼 수 있는 것처럼, 매출 실적 자체는 그렇게 나빠 보이지 않습니다. 매출액은 꾸준히 증가하고 있으며, 영업이익 및 순이익이 2015~2016년도에 하락한 것은 이 당시의 국제유가가 크게 하락하였기 때문입니다. (위의 WTI 지표 참조) 이처럼, 석유 및 천연가스 관련주는 매출액의 증가/감소 보다는 국제유가의 가격이 얼마이며, 그에 따른 순이익의 흑자/적자 여부에 따라 주가에 큰 영향을 미칩니다.
2020년 3분기까지의 매출 실적은 다음과 같습니다.
- Q1: 매출액 39.57M, 순이익 43.8M
- Q2: 매출액 10.64M, 순이익 (-135.0M)
- Q3: 매출액 31.46M, 순이익 (-1.9M)
- 주가 : $2.30
- 시가 총액 : $187.8M (한화 약 2105.2억 원)
Ring Energy, Inc.의 주가는 $2.30이며, 시가 총액은 약 $187.8M (한화 약 2105.2억 원)입니다.
국제유가 지표를 참고한다면, 지난 2020년 4월 경에 국제 유가는 역사상 최저 수준을 경험하게 되는데, Ring Energy, Inc.의 주가 역시 이 시기에 $0.53 수준을 기록하게 됩니다. 이 후, 국제유가는 빠른 속도로 반등하고, 이 종목의 주가 역시 커플링 되어 따라가는가 싶더니, 20년 6월부터 12월까지 국제유가가격이 횡보하는동안 Ring Energy, Inc.의 주가는 원래 자리로 돌아가게 되, 이 종목의 최저점인 $0.47 수준을 기록하게 됩니다.
하지만, 서론해서 언급한 것처럼, 최근 몇달 간 기름값이 계속 상승하는 것을 지켜보신 것처럼, 국제유가가격이 지속적으로 상승하여 현재는 코로나 팬더믹 이전 수준까지 거의 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라, 이 종목의 주가는 2020년 11월 이후 다시 반등하여 현재 $2.30을 기록하고 있습니다. 이 수치는 지난 최저점 대비 약 490% 수준의 주가입니다.
「 팩트
석유 및 천연가스 관련주를 보실 때에는 국제유가가격의 변화를 빼놓고 얘기할 수 없으며, 큰 그림에서의 국제유가 변동의 원인 및 타임라인은 다음과 같습니다. 위의 WTI 지표 또는 이 종목의 주가차트와도 커플링 되는 모습을 볼 수 있습니다.
- 1997~1999, 아시아 경제 위기 [저점]
- 2002~2008, 미국 셰일가스 시작 [상승]
- 2008, 세계 수요 최고점 [고점]
- 2008~2009, 리만 브라더스 파산 사태, 서브프라임 모기지 사태 [저점]
- 2010~2014, 셰일가스 붐 [상승]
- 2020, 코로나 팬더믹 [저점]
「 이슈
① Ring Energy, Inc. 본사 이전
주가를 견인할 만한 소식은 아니라고 판단되지만, 가장 최근 이슈로는 Ring Energy, Inc.의 본사 이전 소식이 있었습니다. 텍사스 주의 미드랜드(Midland)에서 우드랜드(The Woodlands)로 본사를 이전한다는 내용입니다.
또한 Andrews 현장 사무소를 폐쇄하고, Midland의 사무소를 축소하고, Tulsa의 사무소의 운영을 종료할 예정이라고 밝히며, 사무실 임대 및 관리 비용을 줄임에 따른 비용 절감할 계획을 이행하였습니다.
◎ 이슈 없음
Ring Energy, Inc.의 주가 급상승을 설명할 만한 근본적인 이슈는 아직 발표되지 않았습니다. 일각에서는 코로나 전염병의 확진자 수 감소세와 유가의 지속적인 상승으로 인한 낙관적인 전망이라는 의견도 있고, 외부 세력에 의한 주가 조정이라는 소식도 있습니다. 현재 주가 및 시가총액상 동전주이므로, 주가변동이 클 것으로 예상되므로 지켜봐야 알겠지만, 결국에는 위에서 살펴본 것처럼 국제유가에 커플링 될 수 밖에 없다는 것을 지금까지의 데이터가 보여주고 있습니다.
※ 블로그 내용은 전적으로 저만의 투자 공부 방법 및 기준이므로 참고만 부탁드리며, 실제 투자는 반드시 본인의 판단과 책임이므로 자신만의 기준을 가지고 신중히 투자를 진행하시기 바랍니다.
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